Метод «снизу вверх» — это локальный подход, который анализирует ситуацию с микроуровня. Например, изменения в законодательстве или инциденты с дефолтными проектами повлияют на доверие инвесторов. Такие факторы, как стабильность финансов, прозрачность деятельности и качество управления, могут значительно влиять на инвестиционные решения инвесторов краудлендинговых платформ. Включает в себя оценку различных факторов, связанных с финансовым состоянием и перспективами компании или актива. Основная идея данного метода заключается в сопоставлении показателей схожих активов. Чтобы стать заемщиком на платформе, компании необходимо пройти процедуру скоринга, предоставить бизнес-план и заключить соглашение с платформой.

Невозможно оценить качество проделанного фундаментального анализа рыночной ситуации, поскольку, если фундаментальный прогноз оправдывается, это может быть просто результатом случайного везения, равно как и ошибочность прогноза может быть результатом случайного невезения. Один из наиболее известных последователей Грэма, использующих фундаментальный анализ — Уоррен Баффетт. Так акции туристических компаний просели почти до исторического минимума в связи с перекрытием границ, и только сейчас наметился весьма незначительный их рост.

Анализ стоимости акций и прочих ценных бумаг

Который обеспечит максимально комфортный и достоверный объем оперативных данных по планируемым сделкам. Эта методика представляет собой комбинацию, образованную на пересечении технического и фундаментального анализов. Это достаточно сложная методика, которая может дать ошибочные результаты из-за излишней уверенности человека, проводившего анализ, в своих выводах. Таким образом, отслеживая сезонность и проводя анализ можно спрогнозировать резкое изменение цен на хлопковые фьючерсы.

Если справедливая стоимость ниже рыночной — стоит открывать длинную позицию на покупку, если стоимость выше рынка — такие ценные бумаги принято продавать или шортить. Их идеи базировались на том, что есть некая реальная стоимость ценных бумаг, и задача инвестора — проанализировать определенные факторы и узнать их. Фундаментальный анализ — это способ оценки стоимости активов, основанный на изучении факторов, которые влияют на их внутреннюю (справедливую) стоимость.

Основные источники данных для проведения фундаментального анализа

Чтобы спрогнозировать страновые риски и понять, стоит ли вкладываться в компании того или иного государства, проводят общий анализ экономики. В инвестировании есть понятие о страновых рисках, когда особенности политики и экономики страны влияют на прибыль от ценных бумаг. Другие участники рынка ошибаются в своих суждениях, но при этом совершают сделки на рынке, влияя на цены. Фундаментальный анализ строится на предположении, что сейчас акции могут быть несправедливо недооценены или переоценены рынком, но в будущем рынок, исправит такие ценовые перекосы.

Использование фундаментального анализа в инвестициях основано на так называемой «концепции внутренней ценности».
Рассчитывается как капитализация компании, деленная на чистую прибыль.
Это очень кропотливый и трудоемкий подход, который в полной мере соответствует концепции фундаментального анализа.
К примеру, фундаментальный анализ рыночной стоимости золота основывается на утверждении, что «как известно, золото — контрциклический биржевой товар, дорожающий в периоды низких ставок и дешевеющий в периоды растущих ставок», обычно, повышение ставки ФРС США и укрепление доллара к основным мировым валютам вызывает падение биржевой стоимости золота, аналогично снижает стоимость золота отсутствие глобальных рисков (золото всегда растет на опасениях войн и конфликтов).

Из публикуемых статистических данных инвесторы узнают свежие макроэкономические показатели, такие, например, как размер и темпы роста ВВП, уровень инфляции. Сравнивая акции компаний одного сектора, инвестор всегда должен учитывать значение компании в своей сфере. Для корректного сравнения бумаг финансовые показатели соотносятся и с количеством, и с ценой акций. Поэтому фундаментальный анализ в основном используется долгосрочными портфельными инвесторами. В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэма и Дэвида Доддаангл. «Анализ ценных бумаг» (англ. «Security Analysis»), опубликованный ими в 1934 году. Это утверждение является обратным к постулату технического анализа, который утверждает, что вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг.

Преимущества фундаментального анализа для инвесторов

Если обязательства близки к чистой прибыли, есть риск, что компания обанкротится и вы потеряете деньги. Помогает оценить долговую нагрузку компании — то есть сколько она должна заплатить по кредитам. Конкретные цифры можно взять из отчетов компаний. Эти показатели надо рассчитать самостоятельно. Значений EV и фундаментальный анализ EBITDA нет в финансовых отчетах.

Финансовые показатели

Акции компаний из одинаковых секторов, с одинаковыми мультипликаторами будут иметь разную инвестиционную привлекательность в зависимости от инфляции страны, где они работают. Огромное влияние на деятельность компании оказывает макроэкономическая среда. Есть сектора экономики, в которых результаты компаний значительно зависят от колебаний цен на их продукцию. Сельское хозяйство, энергетика, торговля, транспорт, туристический бизнес, производство удобрений — это примеры отраслей, в которых операционные и финансовые результаты значительно разнятся в зависимости от времени года. Отраслевая принадлежность компании — очень важный фактор при оценке недооцененности или переоцененности компании. Именно с помощью мультипликаторов производится основное сопоставление акций, позволяющее определить их недооцененность или переоцененность.

Коэффициент помогает рассчитать долговую нагрузку и время, за которое компания сможет покрыть свой долг за счет EBITDA.
Спорить о том, «что лучше» фундаментальный или технический анализ неразумно.
Изменения дивидендной политики, решения о выплате дивидендов, изменения в составе собственников или руководителей и другие важные сведения содержатся в документации компаний.

Это необходимо учитывать при сравнении фундаментальной инвестиционной привлекательности акций компаний из разных секторов. Но это вовсе не значит, что для владельца акций первая прибыльнее второй. У разных компаний достаточно разные по величине финансовые результаты. Чем эффективнее работает компания, тем больше прибыль, меньше долговая нагрузка, значительнее прирост капитала.

Метод сравнения также используется на валютных и товарных рынках. Таким образом, можно каждый раз видеть более глобальные тренды, следовательно, корректировать свое восприятие более узкой статистики с учетом полученных данных. Бенджамин Грэм и Дэвид Додд выпустили свой труд “Анализ ценных бумаг”. Если технический анализ можно рассматривать как инструмент для трейдинга и зарабатывать на торговле, то фундаментальный — исключительно про долгосрочные инвестиции сроком от 5 лет. Фундаментальный анализ направлен на долгосрочные инвестиции и исследование реальной рыночной цены.

Например, объединяют компании по отраслям, по капитализации (рыночная стоимость всех акций, находящихся в обращении) или по другим признакам и анализируют их финансовые показатели. Инвестор не рассчитывает досконально, сколько должна стоить бумага, а предполагает, что недооцененные бумаги должны быть среди акций, чья стоимость самая низкая относительно финансовых показателей компании. Поскольку цель фундаментального анализа — определить недооцененность или переоцененность бумаг, то необходимо сопоставлять финансовые результаты с текущей стоимостью ценных бумаг. Финансовые показатели — это самые важные факторы, которые влияют на стоимость акции с точки зрения фундаментального анализа. Покупая недооцененные акции, инвесторы рассчитывают, что в условиях неэффективности рынка цена акций на фондовом рынке будет стремиться к «внутренней стоимости», то есть в случае недооцененных акций — будет расти.

Анализ компании

Какие недостатки есть у фундаментального анализа? Какие уровни фундаментального анализа существуют? Что такое фундаментальный анализ? Фундаментальный анализ — это метод оценки справедливой стоимости актива на основе операционных, финансовых и макроэкономических факторов. Прежде чем переходить к практике, разберёмся, какие именно данные лежат в основе фундаментального анализа и как их интерпретировать.

Составляющие фундаментального анализа

Инвесторы используют данные индикаторы при анализе для подтверждения тенденций устойчиво сложившихся на рынке. Практически аналогичные критерии используют инвесторы для построения или корректировки своих стратегий на рынке. На их основании можно сделать выводы о перспективах развития компании, ее стабильности (а соответственно и стабильность ее ценных бумаг) В нем отражаются в наглядной форме практически все тенденции современной экономики, и из которого можно почерпнуть практически все необходимые данные для проведения анализа.

Макроэкономические условия и показатели

Для этого они изучают фундаментальные финансовые показатели, которые можно найти в отчетности — например, в МСФО или РСБУ. Фундаментальный подход помогает инвесторам определять справедливую стоимость бумаг, обращающихся на бирже. Фундаментальный анализ строится на оценке финансовых и производственных показателей компании. В таких случаях фундаментальный анализ не способен объяснить краткосрочные движения цен. Если компания не публикует полную финансовую отчетность, данные недостоверны или устарели — выводы анализа будут ненадежными. Инвесторы, которые планируют инвестировать в краудлендинг, часто используют фундаментальный анализ для оценки финансовой устойчивости заемщика.

Для расчета и анализа эффективности инвестиций важно опираться на достоверные и актуальные данные. Значение близкое к 1 указывает на параллельное движение цен активов коррелирующих компаний, а -1 свидетельствует о противоположном движении. Дедуктивный метод, напротив, идет от общего к частному, и применяет характеристики отрасли к конкретным компаниям. Инвестор, который использует индукцию, переходит от частного к общему, применяя характеристики компании к отрасли. Для инвесторов значимым фактором является не только квартальная отчетность компаний, но также объем продаж в периоды «сезона» и «не сезона».

Чтобы его рассчитать, надо разделить общий долг компании на объем капитала. Debt/Equity показывает объем совокупных обязательств в структуре капитала компании. Коэффициент помогает рассчитать долговую нагрузку и время, за которое компания сможет покрыть свой долг за счет EBITDA.

Показатели которые учитываются при фундаментальном анализе

К примеру, фундаментальный анализ рыночной стоимости золота основывается на утверждении, что «как известно, золото — контрциклический биржевой товар, дорожающий в периоды низких ставок и дешевеющий в периоды растущих ставок», обычно, повышение ставки ФРС США и укрепление доллара к основным мировым валютам вызывает падение биржевой стоимости золота, аналогично снижает стоимость золота отсутствие глобальных рисков (золото всегда растет на опасениях войн и конфликтов). Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании (или её акций), которая отражает состояние дел в компании, рентабельность её деятельности. Точно также важные события в жизни компании Тесла скажутся на котировках акций и иных ценных бумаг на фондовом рынке. Для анализа рынка ценных бумаг, прежде всего, используются индексы, таки как Industrial Average, S&P500, Dow Jones, Nikkei225 и прочие. Получив необходимую информацию, инвестор, делает выводы о состоянии отрасли или сегмента рынка, на котором он собирается производить инвестиции, и «прощупать» фон вокруг необходимых активов.

Аналитик собирает данные по компаниям, группирует их по определенному признаку и использует цифры для собственного прогноза. На основе многих факторов формируется общая картина экономического состояния компании. Индукция — один из основных методов, который применяется в фундаментальном анализе. Это позволяет прогнозировать поведение активов и вовремя сделать прогноз. Экономические и политические показатели государств выступают как основа для сравнения.